• 2028年财务目标确认，资本配置策略严谨
• 独立业务组合措施更新
• 强调一体化价值链为核心业务的竞争优势

2025年10月2日，在“制胜之道（Winning Strategy）”战略发布一周年之际，巴斯夫今日在比利时安特卫普举行的资本市场日上确认了2028年财务目标，并更新了其独立业务与核心业务的最新进展。巴斯夫欧洲公司执行董事会主席薄睦乐博士（Dr. Markus Kamieth）在主旨演讲中表示：“过去12个月表明，我们的新战略聚焦了正确的方向。我们在执行方面取得了良好进展，有信心实现2028年财务目标。通过对业务组合、资本配置和绩效文化的关注，巴斯夫将为未来盈利增长奠定坚实基础。”

薄睦乐在演讲中介绍了公司四大独立业务的最新进展：

• 环境催化剂与金属解决方案（ECMS）：2024年实现销售额70亿欧元，巴斯夫计划长期保留该业务，并认为自身是该业务的最佳持有者。该业务自2023年分拆以来，预计2024至2030年间累计现金流将达约40亿欧元。

• 电池材料业务：2024年销售额为6亿欧元，巴斯夫已大幅削减固定成本与资本支出，并与宁德时代等关键客户签署协议以充分利用现有产能。公司亦在探索价值链上的合作机会。

• 涂料业务：2025年10月1日，巴斯夫已完成将巴西装饰漆业务以11.5亿美元现金及无负债方式出售给宣伟（Sherwin-Williams）。2025年第二季度，巴斯夫启动市场探索程序，研究汽车原厂漆、汽车修补漆及表面处理业务的战略选项，该业务2024年销售额为38亿欧元，预计2025年第四季度作出决定。

• 农业解决方案业务：2024年销售额达98亿欧元，巴斯夫目标于2027年实现该业务少数股权的IPO准备，目前正推进法人实体分离及行业专属ERP系统的实施。

巴斯夫重申，基于2024年9月公布的财务目标，公司将实现有吸引力的股东回报：在2028年中期至上升周期条件下，调整后EBITDA达100亿至120亿欧元；2025至2028年累计自由现金流超120亿欧元；2028年资本回报率（ROCE）约10%。公司确认2025至2028年每股年度股息不低于2.25欧元，总计约80亿欧元。2024年9月资本市场日亦承诺2027至2028年回购至少40亿欧元股份，现表示视涂料业务交易进展，或提前启动回购。

巴斯夫首席财务官戴一帆博士（Dr. Dirk Elvermann）表示：“成功的业务组合措施将强化资产负债表，并有望加速股份回购。我们已收到装饰漆业务及食品健康性能配料业务剥离款项，将继续释放油气资产价值，并探索涂料业务战略选项，同时推进农业解决方案部分上市。”

公司坚持严谨的资本配置：2025至2028年物业、厂房设备及无形资产支出预期由约170亿欧元调降至160亿欧元。中国南部湛江一体化基地按计划推进且低于预算，2019至2028年总资本支出减少13亿欧元至约87亿欧元，多数装置预计2025年底投产。

中长期来看，湛江一体化基地将强化巴斯夫核心业务。薄睦乐在演讲尾声强调，2024年核心业务（化学品、材料、工业解决方案、营养与护理四大板块）销售额达403亿欧元。这些业务从上游到下游深度嵌入乙烯氧化物、聚氨酯等多步骤价值链，巴斯夫可在每一环节销售产品，依托“本地生产服务本地”模式占据强势市场地位。

薄睦乐指出：“一体化布局与多元技术赋予巴斯夫成本竞争力与低碳产品优势。”针对部分价值链绩效差距，巴斯夫正关闭亏损装置、启动竞争力新产能并探索战略选项，预计至2028年为核心业务增利约4亿欧元。

来源：BASF