一、2022年市场回顾

2022年，中国TPU市场价格总体走势呈现低迷态势，价格缓慢走跌，全年的最高点出现在3月份，全年最低价出现在年底。截止年底，华南鞋材主流价15700元/吨，华南手机壳主流价15800元/吨，华南薄膜主流价18200元/吨左右。

具体看，1-2月份TPU月度均价站上20000元/吨，相比去年同期增长超过10%，主要由于新年之后主要原材料价格皆有不同程度的上涨。同时，下游春节前备货订单较为集中，终端需求跟进一般，各地区开工率明显收缩，产量大幅下滑。节后随着需求启动，工厂低库状态下，原材料价格进一步攀升，厂家纷纷上调挂牌价，TPU市场价格呈现短期反弹。

进入三月后，旺季不旺的情况非常明显。相比去年同期价格有不小的降幅，价差在5000-6000之间。本月初，原材料价格继续攀升，但TPU终端价格提升遇阻，厂家盈利堪忧，纷纷下调开工率，产量继续下滑。进入下半月后，全国疫情反复，需求不振，大宗商品终端价格普遍进入下降通道，同时影响上游原材料价格的走势。TPU产业链市场价格弱势运行，3月份TPU月度均价跌至21870元/吨，上游原材料纯MDI、己二酸、BDO则涨跌互现，整体走势已现疲态。尤其3月下旬之后，疫情出现大面积扩散，下游需求收到严重影响，产量骤减，交投异常清淡，市场走势出现拐点。

4-8月份，疫情持续扩散，个别地区出现风控情况，严重影响国民经济发展。TPU产业链进入持续下降通道，TPU月度均价由4月份20905元/吨下滑至8月份的17483元/吨，上游纯MDI月度均价由4月份的22074元/吨下滑至8月份的18748元/吨，己二酸月度均价由4月份的12115元/吨下滑至9099元/吨，BDO月度均价由4月份的26394元/吨下滑至8月份的11228元/吨。此阶段，各地疫情管控，物流运输受阻抑制终端需求，终端成品库存累计严重，场内实单成交有限，新单跟进问题突出。在原材料价格普遍宽幅下降的情况下，TPU厂商扩大生产力度，产量出现明显提升，同时，主动降低TPU市场价格，以期在需求疲弱的背景下，加大营销力度，以量换价，最大化企业盈利状况。

进入9-10月传统旺季之后，TPU上游原材料价格率先回暖，纯MDI、己二酸、BDO月度均价皆出现触底回升情况，而下游TPU月度均价则在大约1个月后也出现回暖现象。此阶段，TPU供需两端皆有改善，有中秋假期及个别大厂检修造成产量收缩，有下游需求有所回暖。

年底最后两个月，TPU月度均价再度调头向下，至12月跌至15968元/吨，同期TPU上游原材料月度均价也是一路下滑。此阶段，11月为行业淡季，12月有节前备货需求。结合最后两个月看，厂商开工率下滑，主要以去库存为主，下游采买意愿恢复较慢。在原材料价格再度走低的情况下，在提价意愿不及实际需求阻力的情况下，厂商顺势降价去库存。

全年看，TPU市场行情较为低迷，易跌难涨的情况贯穿全年，市场整体交易较清淡，悲观预期长期扩散，下游买家采购非常谨慎，多以刚需为主。卖家随在个别时段有挺价意愿，但无奈大环境使然，大多数随行就市，开工率明显低于往年。

1、2022年TPU产能与产量

2018-2022 年中国TPU产能年均复合增长率高达12.92%，其中2022 年总产能129.9万吨，同比增长 12.27%。中国TPU产能规模的快速扩张，导致TPU供应逐渐过剩，叠加疫情对需求端的影响，2022年中国TPU行业的平均开工率仅有49.07%，行业内TPU生产企业的市场竞争也日益激烈。

2018-2022 年中国TPU产量年均复合增长率达10.67 %，其中2022 年总产量为65.56 万吨，同比增长0.24 %。万华和华峰的产量规模相当，两家2022年产量合计占中国总产量的37%左右，而产量前十的生产企业2022年产量合计占中国总产量的80%左右。

2、2022年TPU消费量

2018-2022年中国TPU行业总消费量年均复合增长率达8.34 %，其中2022年总消费量为56.9 万吨左右，同比增长-5.48 %，五年来首次出现负增长的情况。

二、2023年TPU市场展望

今年，市场最大的主线逻辑就是新冠防疫防控政策转变，从防控疫情重新回到稳增长的道路上来。扩大内需与消费是今年政策发力的重心，与消费紧密相关的TPU行业势必将得到有力的提振。

从目前市场信息判断，明年中国的GDP增速预期在5%左右，乐观点可能摸到6-7%，如果预期最终实现的话，这一增速将回到2020年前的状态，尤其是消费在今年政策加码下很可能超预期。

根据天天化工网的研究，预期2023年TPU市场规模将增长10%-15%，鞋材、管材、薄膜依然是下游最大的应用领域，多数应用领域都可能实现2位数的同比增长。市场产能与产量将同步上涨，开工率相对去年有明显改善。

从价格来看，预期明年原油价格大部分时间将在60-70美元/桶的价格区间震荡，上游主要原材料纯MDI、己二酸、BDO将结束去年几乎单边下行的走势，终端TPU产品预计大概率企稳回升。

三、天天化工网《2022年TPU市场研究报告》目录（部分）

4     TPU行业分析

4.1 中国TPU行业供应市场分析

4.1.1 2018-2022 年中国TPU行业产能产量分析

4.1.2 各类型TPU供应结构分析

4.1.3 中国TPU行业市场集中度分析

4.2 中国TPU主要生产商介绍

4.2.1 万华化学

4.2.2 华峰

4.2.3 一诺威

4.2.4 美瑞新材

4.2.5 巴斯夫

4.2.6 亨斯迈

4.2.7 路博润

4.3 2018-2022年中国TPU市场进出口分析

4.4 2021-2022年中国TPU市场价格走势分析

4.5 2022年中国TPU成本及利润分析

4.6 未来中国TPU新建、扩建项目统计

5 中国TPU行业下游需求分析

5.1 2018-2022年中国TPU下游市场消费概述

5.2 2022年中国TPU各下游细分消费市场分析

5.2.1 鞋材行业

5.2.2 管材行业

5.2.3 薄膜行业

5.2.4 胶粘剂行业

5.2.5 手机护套行业

5.2.6 合成革行业

5.2.7 电线电缆行业

5.2.8 可穿戴设备行业

5.2.9 滚轮行业

5.2.10 医疗行业

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