Chem366-- 国家能耗双控政策层层加码，坚决管控高耗能高排放项目。8月17日，国家发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）今年上半年能耗强度同比不降反升，10个省份能耗强度降低率未达到进度要求，全国节能形势十分严峻。能耗双控的原则是严格控制能耗强度，合理控制能源消费总量，适当增加管理弹性，因此上半年能耗强度不降反升的青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西和江苏将面临更强的能耗约束。9月16日，国家发展改革委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，指出“十四五”时期，各地区拟投产达产“两高”项目数量多、新增能耗量大，严重影响能耗双控目标完成。坚决遏制“两高”项目盲目发展，成为能耗双控、碳达峰和碳中和工作的当务之急和重中之重。各地针对能耗管控的力度也在不断加大，陆续出台限电、有序用电政策。

能耗双控政策之下，多个行业被要求限电、限产甚至停产。从各地出台的限电限产政策来看，目前地方对生产的限制主要集中在以上六大高耗能行业，包括螺纹钢、黄磷、电解铝、工业硅、建材、煤电，这些行业的产品也因供应约束价格飙升。随着龙头企业停产减产，产能将急剧缩减，供给失衡的状态将雪上加霜。预计未来将有越来越多的高能耗周期品出现货源紧缺、价格上扬的趋势。

煤炭紧缺也是此次限电涨价的主要原因之一。供应端来看，今年国内各地强化环保督察，造成国内煤炭企业产能受制于安全政策。进口方面，因中澳关系紧张，2020年12月起中国停止从澳洲进口煤炭，蒙古国疫情反弹也影响了部分进口。需求端来看，受出口拉动，国内工业生产快速增长并带动用电需求。目前我国煤炭供需矛盾较大，库存处于历史低位，今年8 月以来煤价暴涨。煤炭价格疯涨导致部分电厂亏损停产，从而使得供电量紧缺。而目前国内光伏与风电能提供的电量还非常有限，秋冬季是枯水期难以指望水电，因此即使没有能耗双控政策，国内仍然会处于缺电状态，限电政策的推行也就可以理解了。

能耗双控政策为何收紧：1）近期能耗双控政策收紧，并非是国家要加大这方面的监管，而是在既定能源消费总量下，前期消耗过快导致年内额度不足。2）中期碳中和碳达峰任务紧迫，因此十四五规划开局之年需要见到成效。3）通过限制高能耗、高耗电的产业，短期有助于缓解缺电问题。

能耗双控政策的影响：短期来看，会使上游原料供应短缺，从而使得原料价格继续上涨。高价原料会使中下游化工企业面临较大的成本压力，从而抑制需求，且这种现状短期内很难发生大的转变。长期来看，有利于提高能源的利用效率，引导国家向绿色环保经济方向转型。同时能耗双控会淘汰相关行业内的部分落后产能，大力发展绿色环保技术以及在行业内有核心竞争力的企业将会受益。